„SpaceX“ akcijos pirmą kartą krito po rekordinio IPO starto
„SpaceX“ akcijos trečiadienį pirmą kartą nuo viešo debiuto užsidarė žemiau, taip nutraukdamos trijų prekybos sesijų kilimo seriją. „Yahoo Finance“ nurodo, kad akcija krito po itin spartaus starto, kai investuotojai per kelias dienas pakėlė bendrovės vertę į didžiausių pasaulio technologijų įmonių lygą.
„Investopedia“ skelbia, kad „SpaceX“ akcijos trečiadienį smuko apie 5 proc. ir užsidarė ties maždaug 192 JAV doleriais, nors sesijos metu buvo nukritusios iki maždaug 187 JAV dolerių. Mūsų patikrinti rinkos duomenys rodo 191,82 JAV dolerio kainą, 213,65 JAV dolerio dienos aukštumą ir 187,14 JAV dolerio žemumą.
Šis kritimas atrodo ryškus tik lyginant su euforiniu pirmų dienų tempu. IPO metu „SpaceX“ akcijos buvo įkainotos po 135 JAV dolerius, todėl net po pirmos neigiamos sesijos akcija tebebuvo gerokai aukščiau pirminės siūlymo kainos. Rinkos reakcija kol kas labiau primena pirmą pelnų fiksavimą nei rimtą pasitikėjimo lūžį.
75 mlrd. JAV dolerių IPO pavertė „SpaceX“ didžiausiu debiutu rinkos istorijoje
Oficialiame „SpaceX“ pranešime nurodyta, kad bendrovė įkainojo 555 555 555 A klasės paprastųjų akcijų po 135 JAV dolerius. Prekyba „Nasdaq Global Select Market“ ir „Nasdaq Texas“ biržose turėjo prasidėti birželio 12 d. su trumpiniu SPCX. Tokia emisija reiškė maždaug 75 mlrd. JAV dolerių pritraukimą.
„Reuters“ dar prieš debiutą skelbė, kad IPO siekė maždaug 1,75 trln. JAV dolerių vertinimo. Po prekybos pradžios ir akcijų šuolio bendrovės rinkos vertė trumpam peržengė 2 trln. JAV dolerių ribą, o vėliau, akcijoms priartėjus prie 200 JAV dolerių, investuotojai pradėjo lyginti „SpaceX“ jau ne su kosmoso sektoriaus bendrovėmis, bet su „Amazon“ ir „Microsoft“.
Toks mastas paaiškina, kodėl net viena neigiama prekybos diena sulaukė didelio dėmesio. Tai nėra paprastas technologijų IPO. „SpaceX“ į rinką atėjo kaip Elono Musko kosmoso, palydovinio interneto ir DI infrastruktūros istorija, kurioje investuotojai perka ne vien dabartinius finansinius rezultatus, bet ir labai didelį ateities pažadą.
Investuotojai pirko ne tik raketas, bet ir „Starlink“, DI bei E. Musko reputaciją
„Reuters“ analizė prieš IPO pabrėžė, kad „SpaceX“ neturi tiesioginių palyginamų konkurentų, todėl jos vertinimas yra labai interpretacinis. Bendrovė jungia kelias skirtingas istorijas: raketų paleidimus, „Starlink“ palydovinį internetą, kosmoso infrastruktūrą ir DI skaičiavimo išteklius. Tai leidžia rinkai ją matyti ne vien kaip kosmoso kompaniją.
Svarbiausia dabartinių pajamų dalis siejama su „Starlink“. „Reuters“ nurodė, kad būtent palydovinio ryšio verslas 2025 m. generavo didelę dalį pajamų, pelno ir augimo. Tuo pat metu dalis kitų verslo krypčių vis dar degina kapitalą, todėl investuotojai faktiškai lažinasi, kad ateities projektai pateisins šiandien labai aukštą kainą.
E. Musko vaidmuo čia neatsiejamas nuo pačios akcijos istorijos. „Reuters“ citavo rinkos dalyvius, teigiančius, kad daugeliui investuotojų tai yra statymas ne tik už „SpaceX“, bet ir už E. Musko gebėjimą pritraukti kapitalą, kurti masinį susidomėjimą ir paversti sudėtingas technologines vizijas rinkos naratyvu.
Pirmas kritimas išryškino klausimą, ar kaina neaplenkė fundamentalių rodiklių
„Investopedia“ pažymėjo, kad prieš trečiadienio prekybą „SpaceX“ akcijos buvo apie 50 proc. aukščiau IPO kainos. Toks šuolis per kelias dienas natūraliai kelia klausimą, kiek judėjimą lėmė verslo rezultatai, o kiek – ribota akcijų pasiūla, mažmeninių investuotojų entuziazmas ir baimė praleisti istorinį IPO.
„Reuters“ prieš IPO nurodė, kad 2025 m. „SpaceX“ pajamos siekė 18,67 mlrd. JAV dolerių, o pagal 1,75 trln. JAV dolerių vertinimą bendrovė būtų prekiaujama maždaug 93,7 karto didesniu kainos ir pajamų santykiu. Tai labai aukštas rodiklis net technologijų sektoriuje, ypač bendrovei, kuri tuo metu negalėjo būti vertinama pagal įprastą kainos ir pelno santykį.
Ta pati „Reuters“ informacija nurodė, kad „SpaceX“ 2025 m. patyrė 4,94 mlrd. JAV dolerių grynąjį nuostolį po 791 mln. JAV dolerių pelno ankstesniais metais. Tai nereiškia, kad bendrovė automatiškai pervertinta, bet rodo, jog dabartinė akcijos kaina remiasi labai aukštais lūkesčiais. Kuo didesnis lūkestis, tuo jautresnė akcija tampa net nedideliems nusivylimams.
Ribota akcijų pasiūla ir opcionų rinka galėjo sustiprinti pirmų dienų šuolį
Pirmų dienų „SpaceX“ akcijos judėjimą galėjo sustiprinti ribota pasiūla. IPO buvo struktūruotas kaip pirminis akcijų siūlymas, todėl, „Reuters“ duomenimis, esami akcininkai per IPO negalėjo parduoti savo akcijų. Tai sumažino laisvai prieinamų akcijų kiekį rinkoje ir sustiprino kainos reakciją į didelę paklausą.
Prie to prisidėjo ir išvestinių priemonių rinka. „Barron’s“ skelbė, kad investuotojai aktyviai prekiavo naujais pirkimo ir pardavimo opcionais, o tokia prekyba gali didinti trumpalaikį akcijos jautrumą kainos judėjimams. Kai investuotojai masiškai perka pirkimo opcionus, rinkos formuotojai dažnai turi pirkti pačias akcijas, kad apsidraustų, ir tai gali papildomai kelti kainą.
Tačiau tas pats mechanizmas gali veikti ir priešinga kryptimi. Jei entuziazmas atslūgsta, opcionų rinka, pelnų fiksavimas ir pirmi skeptiški analitikų vertinimai gali sustiprinti kritimą. Todėl pirmoji neigiama diena nebūtinai reiškia ilgalaikį nuosmukį, bet ji parodo, kad akcija jau įžengė į normalią viešos rinkos fazę, kurioje veikia ne tik naratyvas, bet ir rizika.
„Cursor“ sandoris sustiprino DI istoriją, bet kartu padidino vertinimo įtampą
Prieš pirmą kritimo dieną „SpaceX“ akcijos dar kilo po žinių apie 60 mlrd. JAV dolerių vertės „Cursor“ įsigijimą akcijomis. „TechCrunch“ ir kiti technologijų šaltiniai skelbė, kad sandoris turi sustiprinti „SpaceX“ DI padalinį, kuris susijęs su anksčiau į bendrovę integruota E. Musko DI ekosistema.
Šis sandoris investuotojams siunčia dvejopą signalą. Viena vertus, „SpaceX“ naudoja savo stipriai pabrangusias akcijas kaip valiutą dideliam technologiniam įsigijimui. Kita vertus, tai dar labiau išplečia bendrovės istoriją nuo raketų ir palydovų į DI infrastruktūrą, todėl investuotojams tampa sunkiau vertinti, kas tiksliai yra pagrindinis pelno šaltinis.
DI naratyvas gali būti labai stiprus, bet jis taip pat didina riziką. Jei rinka ima abejoti DI projektų grąža, „SpaceX“ akcijos nebebus vertinamos tik pagal „Starlink“ ar paleidimų verslą. Jos bus vertinamos ir pagal tai, ar E. Musko DI statymas iš tiesų gali sukurti pajamas, pateisinančias trilijoninį vertinimą.
Šaltiniai
Yahoo Finance. (2026). SpaceX stock slips for first time, poised to end 3-day surge
https://finance.yahoo.com/markets/stocks/article/spacex-stock-falls-for-first-time-ending-3-day-surge-150808757.html
SpaceX. (2026). Space Exploration Technologies Corp. Announces Pricing of Initial Public Offering
https://content.spacex.com/cms-assets/FINAL_Documents%20and%20Updates/SpaceX_PricingAnnouncement.pdf
Reuters. (2026). SpaceX plans to set IPO price at $135 per share, targeting record $75 billion raise
https://www.reuters.com/business/media-telecom/spacex-plans-raise-75-billion-ipo-135-per-share-source-says-2026-06-03/
Investopedia. (2026). SpaceX Stock Finally Logged a Full-Day Price Drop for the First Time
https://www.investopedia.com/spacex-stock-full-day-drop-spcx-ipo-elon-musk-12000680
U.S. Securities and Exchange Commission. (2026). Space Exploration Technologies Corp. Form S-1
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1181412/000162828026036936/spaceexplorationtechnologi.htm
TechCrunch. (2026). SpaceX to acquire Cursor for $60B in stock, days after blockbuster IPO
https://techcrunch.com/2026/06/16/spacex-to-acquire-cursor-for-60b-in-stock-days-after-blockbuster-ipo/
